融汇通煤炭视点-动力煤周报20240621

动力煤周报20240621：截至6月20日，鄂尔多斯5500大卡报680元/吨，较上周下跌5元/吨；大同5500大卡报749元/吨，较上周下跌1元/吨；长治5800大卡报920元/吨，较上周下跌10元/吨；榆林5800大卡报756元/吨，较上周下跌10元/吨；秦港5500大卡报869元/吨，较上周下跌3元/吨。

近期发运倒挂略有扩大，北港调入低位，下游采购积极性偏差，锚地船舶数远低于往年同期，预到船舶数季节性回升，仍在历年同期最低位，调出量进一步跌至同期最低位，北港库存攀升接近持平去年同期水平。本周北港现货小幅走弱，因迎峰度夏预期仍在，叠加高发运成本，仍以挺价为主，因终端需求始终不及预期，本周市场悲观情绪增加。神华产地外购价在连续四期稳价之后，昨日突然调降，打击市场挺价信心。

目前终端电厂库存和南方港口库存已经超过去年同期，北方港、内河港口库存则接近去年同期高点，中下游库存压力较大。今年南方降雨量明显偏多，5月水电大增38.6%，火电则同比减少4.3%，据国家气候中心预计，今年迎峰度夏期间，全国大部分地区气温较常年同期偏高。迎峰度夏预期仍在，但截止目前6月日耗仍延续负增长，环比增量有限，中下游库存始终无法有效去化，港口价格承压。仍需等待日耗进一步攀升，带动新一轮产业链去库才有望迎来价格转势。